KGI weekly tech indo 9-2-2021

]POULTRY: SUPPLY CUT TO STABILIZE PRICE

• Kenaikan harga jual ayam broiler di 3Q20 merupakan dampak dari intervensi pemerintah untuk stabilisasi harga jual melalui culling program, dimana pada 2021 pemerintah kembali melanjutkan culling program terhadap 69,4 juta final stock, sehingga kami perkirakan harga jual ayam broiler akan berada di level ~Rp19.500, yang akan berdampak pada peningkatan profitabilitas emiten peternakan. Kenaikan harga jagung dan bungkil kedelai kami perkirakan tidak akan berpengaruh banyak terhadap profitabilitas, disebabkan oleh segmen pakan ternak yang memiliki kemampuan untuk pass-on cost.

 

Harga Ayam Broiler Mengalami Kenaikan

• Harga jual ayam broiler pada 4Q20 mengalami pemulihan setelah sebelumnya pada 3Q20 tercatat tertekan, dimana rerata harga jual ayam broiler tercatat naik +22,6% QoQ pada 3Q20
• Level harga tersebut masih sedikit lebih lebih rendah -1,0% YoY dibandingkan dengan periode sama tahun sebelumnya yang tercatat di Rp18.817 per kilogram
• Penurunan harga yang terjadi pada tahun ini utamanya di 2Q20 lebih disebabkan oleh terjadinya kelebihan pasokan sebagai merupakan dampak dari penurunan permintaan terhadap daging ayam atas turunnya daya beli masyarakat
• Penurunan daya beli masyarakat tercermin pada inflasi dan inflasi inti yang masih rendah, serta penjualan ritel yang tumbuh negative
• Kenaikan harga broiler pada 4Q20 didorong oleh culling program dari pemerintah, dimana pada 4Q20 tercatat sebanyak 121,5 juta final stock dan 4 juta parent stock dimusnahkan untuk menstabilkan harga jual
• Pada 2021, pemerintah kembali mengadakan culling program dari 5 Januari 2021 hingga 3 Februari 2021 dengan target sebanyak 69,4 juta final stock.
• Kami mengestimasikan di 1Q21 rerata harga jual broiler per kilogram akan berkisar di ~Rp19.500, didukung oleh culling program dan peningkatan permintaan seiring dengan potensi pemulihan ekonomi

 

 

Stock picks: (BUY: JPFA-CPIN)

1. Japfa (JPFA) (Profit taking target: Rp.1.610-1.710-1.810)

Entry (1) Rp.1.400, Entry (2) Rp.1.350, Cut loss point: Rp.1.300

 

2. Charoen Pokphan (CPIN) (Profit taking target: Rp.6.150-6.250-6.350)

Entry (1) Rp.5.875, Entry (2) Rp.5.775, Cut loss point: Rp.5.675

 

 

 

Penyangkalan

Semua informasi yang diberikan di sini tidak dimaksudkan untuk dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi khusus ataupun undangan atau penawaran untuk membeli dan/atau menjual efek. Resiko kerugian dalam perdagangan efek bisa sangat besar/substansial. Nasabah harus mempertimbangkan semua faktor risiko yang relevan termasuk situasi keuangan pribadi mereka sebelum melakukan perdagangan. Setiap keputusan investasi yang diambil menjadi tanggung jawab sepenuhnya investor.

 

Pendapat apa pun yang diungkapkan mengenai arah masa depan harga saham tertentu sepenuhnya merupakan pendapat KGI Sekuritas dan tidak dijamin dengan cara apa pun. Dalam hal apa pun KGI Sekuritas tidak bertanggung jawab atas kerugian yang terjadi sehubungan dengan keputusan atau tindakan yang diambil atau tidak diambil oleh pihak mana pun yang mengandalkan informasi yang diberikan di sini, atau keterlambatan, ketidakakuratan, kesalahan, atau kelalaian informasi apapun.

 

 

Yuganur Wijanarko Senior Research

(yuganur.wijanarko@kgi.com) (www.kgi.id)[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]